股票入門全攻略
1.入市篇
2.基礎篇
3.交易篇
4.分析篇
5.風險篇
6.寶典篇
第一步:基礎知識
1.基本概念
2.股票種類
3.股息紅利
4.股票指數
5.股票市場
6.股份公司
7.股票發行
8.股票風險
9.常用術語
第二步:交易指南
1.開戶
2.委托買賣
3.成交
4.清算與交割
5.過戶
6.交易費用
第三步:技術分析法
1.理論常識
2.K線
3.量價關系分析
4.常用技術分析
5.圖形分析
第四步:基本分析法
1.基本分析法簡介
2.影響因素
3.宏觀分析
4.行業分析
5.公司分析
6.財務分析
第五步:實戰技巧
1.投資技巧
2.操作方法
 
股票入門第 3 步:技術分析法
五、圖形分析
1.反轉型態——頭肩頂 2.反轉型態——頭肩底 3.反轉形態——復合頭肩型
4.反轉形態——單日反轉 5.反轉形態——圓形頂 6.反轉型態——雙重頂(底)
7.反轉型態——三重頂(底) 8.反轉型態——潛伏底 9.反轉型態——V型和伸延V型
10.反轉型態——喇叭型 11.反轉型態——菱型 12.整理型態——對稱三角形
13.整理型態——上升(下降)三角形 14.整理型態——楔型 15.整理型態——矩型
16.整理型態——旗型 17.整理型態——島型 18.整理型態——碟型
1.反轉型態——頭肩頂


反轉形態指股價趨勢逆轉所形成的圖形,亦即股價由漲勢轉為跌勢,或由跌勢轉為漲勢的信號。

1.型態分析

頭肩頂走勢,可以劃分為以下不同的部分:

(1)左肩部分──持續一段上升的時間,成交量很大, 過去在任何時間買進的人都有利可圖,于是開始獲利沽出,令股價出現短期的回落,成交較上升到其頂點時有顯著的減少。

(2)頭部──股價經過短暫的回落后,又有一次強力的上升,成交亦隨之增加。不過,成交量的最高點較之于左肩部分,明顯減退。股價升破上次的高點后再一次回落。成交量在這回落期間亦同樣減少。

(3)右肩部分──股價下跌到接近上次的回落低點又再獲得支持回升,可是, 市場投資的情緒顯著減弱,成交較左肩和頭部明顯減少,股價沒法抵達頭部的高點便告回落,于是形成右肩部分。

(4)突破──從右肩頂下跌穿破由左肩底和頭部底所連接的底部頸線, 其突破頸線的幅度要超過市價的3%以上。

簡單來說,頭肩頂的形狀呈現三個明顯的高峰,其中位于中間的一個高峰較其他兩個高峰的高點略高。至于成交量方面,則出現梯級型的下降。

2.市場含義

頭肩頂是一個不容忽視的技術性走勢,我們從這型態可以觀察到好淡雙方的激烈爭奪情況。

初時,看好的力量不斷推動股價上升,市場投資情緒高漲,出現大量成交,經過一次短期的回落調整后,那些鍺過上次升勢的人在調整期間買進,股價繼續上升,而且攀越過上次的高點,表面看來市場仍然健康和樂觀,但成交已大不如前,反映出買方的力量在減弱中。那些對前景沒有信心和錯過了上次高點獲利回吐的人,或是在回落低點買進作短線投機的人紛紛沽出,于是股價再次回落。第三次的上升,為那些后知后覺錯過了上次上升機會的投資者提供了機會,但股價無力升越上次的高點,而成交量進一步下降時,差不多可以肯定過去看好的樂觀情緒已完全扭轉過來。未來的市場將是疲弱無力,一次大幅的下跌即將來臨。

對此型態的分析是:

(1)這是一個長期性趨勢的轉向型態,通?;嵩諗J械木⊥煩魷?。

(2)當最近的一個高點的成交量較前一個高點為低時, 就暗示了頭肩頂出現的可能性;當第三次回升股價沒法升抵上次的高點,成交繼續下降時,有經驗的投資者就會把握機會沽出。

(3)當頭肩頂頸線擊破時,就是一個真正的沽出訊號,雖然股價和最高點比較, 已回落了相當的幅度,但跌勢只是剛剛開始,未出貨的投資者繼續沽出。

(4)當頸線跌破后, 我們可根據這型態的最少跌幅量度方法預測股價會跌至哪一水平。這量度的方法是一一從頭部的最高點畫一條垂直線到頸線,然后在完成右肩突破頸線的一點開始,向下量出同樣的長度,由此量出的價格就是該股將下跌的最小幅度。

3.要點提示

(1)一般來說左肩和右肩的高點大致相等,部分頭肩頂的右肩較左肩為低。 但如果右肩的高點較頭部還要高,型態便不能成立。

(2)如果其頸線向下傾斜, 顯示市場非常疲乏無力。

(3)成交量方面,左肩最大,頭部次之,而右肩最少。不過, 根據有些統計所得,大約有三分之一的頭肩頂左肩成交量較頭部為多,三分之一的成交量大致相等,其余的三分之一是頭部的成交大于左肩的。

(4)當頸線跌破時,不必成交增加也該信賴,倘若成交在跌破時激增, 顯示市場的拋售力量十分龐大,股價會在成交量增加的情形下加速下跌。

(5)在跌破頸線后可能會出現暫時性的回升(后抽), 這情形通?;嵩詰統山渙康牡剖背魷?。不過,暫時回升應該不超越頸線水平。

(6)頭肩頂是一個殺傷力十分強大的形態,通常其跌幅大于量度出來的最少跌幅。

(7)假如股價最后在頸線水平回升,而且高于頭部, 又或是股價于跌破頸線后回升高于頸線,這可能是一個失敗的頭肩頂,不宜信賴。
2.反轉型態——頭肩底
1.型態分析



和頭肩頂的形狀一樣,只是整個形態倒轉過來而已,又稱“倒轉頭肩式”。形成左肩時,股價下跌,成交量相對增加,接著為一次成交量較小的次級上升。接著股價又再下跌且跌破上次的最低點,成交量再次隨著下跌而增加,較左肩反彈階段時的交投為多——形成頭部;從頭部最低點回升時,成交量有可能增加。整個頭部的成交量來說,較左肩為多。當股價回升到上次的反彈高點時,出現第三次的回落,這時的成交量很明顯少于左肩和頭部,股價在跌至左肩的水平,跌勢便穩定下來,形成右肩。最后,股價正式策動一次升勢,且伴隨成交大量增加,當其頸線阻力沖破時,成交更顯著上升,整個型態便告成立。

2.市場含義

頭肩底的分析意義和頭肩頂沒有兩樣,它告訴我們過去的長期性趨勢已扭轉過來,股價一次再一次的下跌,第二次的低點(頭部)顯然較先前的一個低點為低,但很快地掉頭彈升,接下來的一次下跌股價末跌到上次的低點水平已獲得支持而回升,反映出看好的力量正逐步改變市場過去向淡的形勢。當兩次反彈的高點阻力線(頸線)打破后,顯示看好的一方已完全把淡方擊倒,買方代替賣方完全控制整個市場。

3.要點提示

(1)頭肩頂和頭肩底的形狀差不多,主要的區別在于成交量方面。

(2)當頭肩底頸線突破時,就是一個真正的買入訊號,雖然股價和最低點比較,已上升一段幅度,但升勢只是剛剛開始,尚示買入的投資者應該繼續追入。其最少升幅的量度方法是從頭部的最低點畫一條垂直線相交于頸線,然后在右肩突破頸線的一點開始,向上量度出同樣的高度,所量出的價格就是該股將會上升的最小幅度。另外,當頸線阻力突破時,必須要有成交量激增的配合,否則這可能是一個錯誤的突破。不過,如果在突破后成交逐漸增加,型態也可確認。

(3)一般來說,頭肩底型態較為平坦,因此需要較長的時間來完成。

(4)在升破頸線后可能會出現暫時性的回跌,但回不應低于線。如果回跌低于頸線,又或是股價在頸線水平回落,沒法突破頸線阻力,而且還跌低于頭部,這可能是一個失敗的頭肩底型態。

(5)頭肩底是極具預測威力的型態之一,一旦獲得確認,升幅大多會多于其最少升幅的。


3.反轉形態——復合頭肩型
1.型態分析



復合頭肩型是頭肩式(頭肩頂或頭肩底)的變形走勢,其形狀和頭肩式十分相似,只是肩部、頭部、或兩者同時出現多于一次,大致來說可劃分為以下幾大類:

(1)一頭雙肩式型態:一個頭分別有二個大小相同的左肩和右肩, 左右雙肩大致平衡。比較多的是一頭雙右肩,在形成第一個右肩時,股價并不馬上跌破頸線,反而掉頭回升,不過回升卻止于右肩高點之下,最后股價繼續沿著原來的趨勢向下。

(2)一頭多肩式型態:一般的頭肩式都有對稱的傾向,因此當二個左肩形成后,很有可能也會形成一個有肩。除了成交量之外,圖形的左半部和右半部幾乎完全相等。

(3)多頭多肩式型態:在形成頭部期間,股價一再回升, 而且回升至上次同樣的高點水平才向下回落,形成明顯的兩個頭部,也可稱作兩頭兩肩式走勢。有一點必須留意:成交量在第二個頭往往會較第一個減少。

2.市場含義

復合頭肩型態的分析意義和普通的頭肩式型態一樣,當在底部出現時,即表示一次較長期的升市即將來臨;假如在頂部出現,顯示市場將轉趨下跌。

在形成復合頭肩型的初期,因成交量可能不規則,使型態難以辨認,但稍久就很容易看出它和頭肩型的趨勢完全一致。

許多人都高估復合頭肩型態的預期上升(或下跌)威力,其實復合頭肩型態的力量往往較普通的頭肩型態為弱。在中期性趨勢出現時,復合頭肩型態完成其最少升幅(或跌幅)便不再繼續下去,而普通頭肩型態的上升(或下跌),往往是較其量度出來的最蓨幅度為大的。

3.要點提示

(1)復合頭肩型態的最少升帽/跌幗量度方法和普通的頭肩型態的量度方法一樣。

(2)復合頭肩型態的頸線很難畫出來, 因為每一個肩和頭的回落部分(復合頭肩底則是回升部分),并不會全都落在同一條線上。因此,應該以最明顯的二個短期低點(復合頭肩底則是短期反彈高點),連接成頸線。另外又或是以回落(或反彈)到其價位次數最多的水平接連戍頸線。


4.反轉形態——單日(雙日)反轉
1.型態分析



當一只股票持續上升一段時間,在某個交易日中股價突然不尋常地被推高,但馬上又受到了強大的拋售壓力,把當日所有的升幅都完全跌去,可能還會多跌一部分,并以全日最低價(或接近全日最低價)收市,這個交易日就叫做頂部單日反轉。同樣在下跌時,某個交易日中股價突然大幅滑落,但馬上又受到了強大的搶購支撐,把當日所有的跌幅收幅,可能還會多升一部分,并以全日最高價(或接近全日最高價)收市,這就是底部單日反轉。

兩日反轉就是這型態的變形。在上升的過程中,某交易日該股股價大幅扳升,并以全日的最高價收市,可是翌日股價以昨天的收市價開盤后,全日價格不斷下跌,把昨日的升幅完全跌去,而且可能是以上日的最低價收市,這走勢的表現就稱之為頂部兩日反。同樣在下跌時,某個交易日里股價突告大幅滑落,但接著的一個交易日便完全收復失地,并以當日最高價收和市,這就是底部兩日反轉。

2.市場含義

我們以底部單日反轉為例,解釋這現象出現的成因。

在下跌的階段中,由于股價不斷下跌,愈來愈多的投資者沒法承擔更大損失,于是止蝕沽出。他們的沽售令股價進一步推低,更低的價格使他們更急于沽出,因此令到當日價位急速下跌。當他們沽售完畢之后,拋售壓力突告消失,其他投資者因為新低價的引誘而嘗試買人,馬上就獲得利潤,于是有更多的投資者加進買入的行列,由于較早時沽盤已全被消化,因此買盤很快便推動股價上升,把當天跌去的價位全部升回。

單日反轉型態的市場含義至少有兩點:

(1)大市暫時見頂(當頂部單日反轉出現),或是見底(當底部單日反轉出現)。頂部單日反轉通常在消耗性上升的后期出現;底部單日反轉則是在恐慌性拋售的末段出現。

(2)這并非是長期性趨勢逆轉的訊號,通常在整理型態的頂部中出現, 雖然亦可能在長期性趨勢的頂點(或底點)出現。

3.要點揭示

(1)單日反轉當天,成交量突然大增,而價位的波動幅度很大,兩者較平時都明顯增大。如果成交量不高或全日價格波幅不大,型態就不能確認。

(2)當日股價一、二個小時內的波動可能較平時三、四個交易日的波幅更大。頂部單日反轉時,股價開市較上個交易日高出多個價位,但很快地形勢逆轉過來,價格迅速以反方向移動,最后這一天的收市價和上個交易日比較幾無變化。底部單日反轉情形則是完全相反。

(3)一般在臨收市前15分鐘,交投突然大增,價格迅速朝反方向移動。

(4)二日反轉的成交和價位,兩天的波幅同樣巨大。頂部二日反轉第二個交易日把前交易日的升幅完全跌去;而底部二日反轉則完全升回前交易日的跌幅。


5.反轉形態——圓形頂
1.型態分析

股價呈孤形上升,即使不斷升高,但每一個高點亦不了多少就回落,先是新高點較前點高,后是回升點略低于前點,這樣把短期高點連接起來,就形成一圓形頂,在成交量方面也會有一個圓形狀。

2.市場含義

經過一段買方力量強于賣方力量的升勢之后,買方趨弱或僅能維持原來的購買力量,使漲勢緩和,而賣方力量卻不斷加強,最后雙方力量均衡,此時股價會保持沒有上落的靜止狀態。如果賣方力量超過買方,股價就回落,開始只是慢慢改變,跌勢不明顯,但后期則由賣方完全控制市場,跌勢便告轉急,說明一個大跌市快將來臨,未來下跌之勢將轉急轉大,那些先知先覺者在形成圓形頂前離市,但在圓形頂完全形成后,仍有機會撤離。

3.要點提示

(1)有時當圓形頭部形成后,股價并不馬上下跌,只反復向橫發展形成徘徊區域,這徘徊區稱作碗柄。一般來說,這碗柄很快便會突破,股價繼續朝著預期中的下跌趨勢發展。

(2)圓形反轉在股價的頂部和底部均會出現,其型態相似,意義相反。 在底部時表現為股價呈孤形下跌,初時賣方的壓力不斷減輕,于是成交量持續下降,但買人的力量仍畏縮不前,這時候股價雖是下跌,然而幅度緩慢和細小,其趨勢曲線漸漸接近水平。在底部時買賣力量達致均衡狀態,因此僅有極小的成交量。然后需求開始增加,價格隨著上升,最后買方完全控制市場,價格大幅上揚,出現突破性的上升局面。成交量方面,初時緩慢地減少到一個水平,然后又增加,形成一個圓底形。這型態顯示一次巨大的升市即將到臨。投資者可以在圓形底升勢轉急之初追入。


6.反轉型態——雙重頂(底)
1.型態分析

一只股票上升到某一價格水平時,出現大成交量,股價隨之下跌,成交量減少,接著股價又升至與前一個價格幾乎相等之頂點,成交量再隨之增加卻不能達到上一個高峰的成交量,再第二次下跌,股價的移動軌跡就象M字,這就是雙重頂,又稱M頭走勢。

一只股票持續下跌到某一平后出現技術性反彈,但回升幅度不大,時間亦不長,股價又再下跌,當跌至上次低點時卻獲得支持,再一次回升,這次回升時成交量要大于前次反彈時成交量,股價在這段時間的移動軌跡就象W字,這就雙重底,又稱W走勢。

無認是“雙重頂”還是“雙重底”,都必須突破頸線(雙頭的頸線是第一次從高峰回落的最低點;雙底之頸線就是第一次從低點反彈之最高點),型態才算完成。

2.市場含義

股價持續上升為投資者帶來了相當的利潤,于是他們沽售,這一股沽售力量令上升的行情轉為下跌。當股價回落到某水平,吸引了短期投資者的興趣,另外較早前沽出獲利的亦可能在這水平再次買入補回,于是行情開始回復上升。但與此同時,對該股信心不足的投資者會因覺得錯過了在第一次的高點出貨的機會而馬上在市場出貨,加上在低水平獲利回補的投資者亦同樣在這水平再度賣出,強大有沽售壓力令股價再次下跌。由于高點二次都受阻而回,令投資者感到該股沒法再繼續上升(至少短期該是如此),假如愈來愈多的投資者沽出,令到股價跌破上次回落的低點(即頸線),于是整個雙頭型態便告形成。

雙底走勢的情形則完全相反。股價持續的下跌令到持貨的投資者覺得價太低而惜售,而另一些的投資者則因為新低價的吸引嘗試買入,于是股價呈現回升,當上升至某水平時,較早前短線投機買入者獲利回吐,那些在跌市中持貨的亦趁回升時沽出,因此股價又再一次下挫。但對后市充滿信心的投資者覺得他們錯過了上次低點買入的良機,所以這次股價回落到上次低點時便立即跟進,當愈來愈多的投資者買入時,求多供少的力量便推動股價揚升,而且還突破上次回升的高點。(即頸線),扭轉了過去下跌的趨勢。

雙頭或雙底型態是一個轉向型態。當出現雙頭時,即表示股價的升勢已經終結,當出現雙底昔,即表示跌勢告一段落。通常這些型態現在長期性趨勢的頂部或底部,所以當雙頭形成時,我們可以肯定雙頭的最高點就是該股的頂點;而雙底的最低點就是該股的底部了。當雙頭頸線跌破,就是一個可靠的出貨訊號;而雙底的頸線沖破,則是一個入貨的訊號。

3.要點提示

(1)雙頭的兩個最高點并不一定在同一水平,二者相差少于3%是可接受的。通常來說,第二個頭可能較第一個頭高出一些,原因是看好的力量企圖推動股價繼續再升,可是卻沒法使股價上升超逾百分之三的差距。一般雙底的第二個底點都較第一個底點稍高,原因是先知先覺的投資者在第二次回落時已開始買入,??令股價沒法再次跌回上次的低點。

(2)雙頭最少跌幅的量度方法,是由頸線開始計起,至少會再下跌從雙頭最高點至頸線之間的差價距離。雙底最少漲幅的量度方法也是一樣,雙底之最低點和頸線之間的距離,股價于突破頸線后至少會升抵相當長度。

(3)形成第一個頭部(或底部)時,其回落的低點約是最高點的10%-20%(底部回升的幅度也是相若)

(4)雙重頂(底)不一定都是反轉信號,有時也會是整理形態,這要視二個波谷的時間差決定,通常兩個高點(或兩個低點)形成的時間相隔超過一個月為常見。

(5)雙頭的兩個高峰都有明顯的高成交量,這兩個高峰的成交量同樣尖銳和突出,但第二個頭部的成交較第一個頭部顯著為少,反映出市場的購買力量已在轉弱。雙底第二個底部成交量十分低沉,但在突破頸線時,必須得到成交量激增的配合方可確認。雙頭跌破頸線時,不須成交量的上升也應該信賴。

(6)通常突破頸線后,會出現短暫的反方向移動,稱之為反抽,雙底只要反抽不低于頸線(雙頭之反抽則不能高于頸線),型態依然有效。

(7)一般來說,雙頭或雙底的升跌幅度都較量度出來的最少升/跌幅為大。


7.反轉型態——三重頂(底)
1.型態分析

任何頭肩型,特別是頭部超過肩部不夠多時,可稱為三重頂(底)型。三重頂型態也和雙重頂十分相似,只是多一個頂,且各頂分得很開、很深。成交量在上升期間一次比一次少。三重底則是倒轉的三重頂,分析含義一樣。

2.市場含義

股價上升一段時間后投資者開始獲利回吐,市場在他們的沽售下從第一個峰頂回落,當股價落至某一區域即吸引了一些看好后市的投資者的興趣,另外以前在高位沽出的投資者亦可能逢低回補,于是行情再度回升,但市場買氣不是十分旺盛,在股價回復至與前一高位附近時即在一些減倉盤的拋售下令股價再度走軟,但在前一次回檔的低點被錯過前一低點買進機會的投資者及短線客的買盤拉起,但由于高點二次都受阻而回,令投資者在股價接近前兩次高點時都紛紛減倉,股價逐步下滑至前兩次低點時一些短線買盤開始止蝕,此時若愈來愈多的投資者意識到大勢已去均沽出,令股行跌破上兩次回落的低點(即頸線),于是整個三重次型態便告形成。

三重底走勢則完全相反,股價下跌一段時間后,由于股價的調整,使得部分膽大的投資開始逢低吸納,而另一些高拋低吸的投資者亦部分回補,于是股價出現第一次回升,當升至某一水平時,前期的短線投機者及解套盤開始沽出,股價出現再一次回挫。當股價落至前一低點附近時,一些短線投資者高拋后開始回補,由于市場拋壓不重,股價再次回彈,當回彈至前次回升的交點附近時,前次未能獲利而出的持倉者紛紛回吐,令股價重新回落,但這次在前兩次反彈的起點處買盤活躍,當愈來愈多的投資者跟進買入,股價放量突破兩次轉折回調的高點,(即頸線),三重底走勢正式成立。

3.要點提示

(1)三重頂(底)之頂峰與頂峰,或底谷與底谷的間隔距離與時間不必相等,同時三重頂之底部與三重底之頂部不一定要在相同的價格形成。

(2)三個頂點價格不必相等,大至相差3%以內就可以了。

(3)三重頂的第三個頂,成交量非常小時,即顯示出下跌的征兆,而三重底在第三個底部上升時,成交量大增,即顯示出股價具有突破頸線的趨勢。

(4)從理論上講,三重底或三重頂最小漲幅或跌幅,底部或頂部愈寬,力量愈強。


8.反轉型態——潛伏底
1.型態分析

股價在一個極狹窄的范圍內橫向移動,每日股價的高低波幅極少,且成交量亦十分稀疏,圖表上形成一條橫線般的形狀,這型態稱之為潛伏底。經過一段長時間的潛伏靜止后,價位和成交量同時擺脫了沉寂不動的悶局,股價大幅向上搶升,成交亦轉趨暢旺。

2.市場含義

潛伏底大多出現在市場淡靜之時,及一些股本少的冷門股上。,由于這些股票流通量少,而且公司不注重宣傳,前景模糊,結果受到投資者的忽視,稀少的買賣使股票的供求十分平衡。持有股票的人找不到急于沽售的理由,有意買進的也找不到急于追入的原因,于是股價就在一個狹窄的區域里一天天地移動,既沒有上升的趨勢,也沒有下跌的跡象,表現令人感到沉悶,就像是處于冬眠時期的蛇蟲,潛伏不動。最后,該股突然出現不尋常的大量成交,原因可能是受到某些突如其來的消息,例如公司盈利大增、分紅前景好等的刺激,股價亦脫離潛伏底,大幅向上揚或。在這潛伏底中,先知先覺的投資者在潛伏底形成期間不斷在作收集性買入,當型態突破后,未來的上升趨勢將會強而有力,而且股價的升幅甚大。所以,當潛伏底明顯向上突破時,值得投資者馬上跟進,跟進這些股票利潤十分可觀,但風險卻是很低。

3.要點提示

(1)通常潛伏底時間應較長。

(2)投資者必須在長期性底部出現明顯突破時方可跟進。突破的特征是成交量激增。

(3)在突破后的上升途中,必須繼續維持高成交量。


9.反轉型態——V型和伸延V型
1.型態分析

V型走勢,可分為三個部分:

(1)下跌階段:通常V型的左方跌勢十分陡峭,而且持續一段短時間。

(2)轉勢點:V型的底部十分尖銳,一般來說形成這轉勢點的時間僅三、兩個交易日,而且成交在這低點明顯增多。有時候轉勢點就在恐慌交易日中出現。

(3)回升階段:接著股價從低點回升,成交量亦隨之而增加。

“伸延V型”走勢是“V型走勢”的變形。在形成V型走勢期間,其中上升(或是下跌)階段呈現變異,股價有一部分出現向橫發展的成交區域,其后打破這徘徊區,繼續完成整個型態。

倒轉V型和倒轉伸延V型的型態特征,與V型走勢剛相反。

2.市場含義

由于市場中賣方的力量很大,令股價穩定而又持續地挫落,當這股沽售力量消失之后,買方的力量完全控制整個市場,使得股價出現戲劇性的回升,幾乎以下跌時同樣的速度收復所有失地;因此在圖表上股價的運行,形成一個像V字般的移動軌跡。 倒轉V型情形則剛剛相反,市場看好的情緒使得股價節節扳升,可是突如其來的一個因素扭轉了整個趨勢,賣方以上升時同樣的速度下跌,形成一個倒轉V型的移動軌跡。通常這形態是由一些突如其來的因素簥一些消息靈通的投資者所不能預見的因素造成。V型走勢是個轉向型態,顯示過去的趨勢已逆轉過來。

伸延V型走勢在上升或下跌階段,其中一部分出現橫行的區域,這是因為形成這走勢期間,部分人士對型態沒有信心,當這股力量被消化之后,股價又再繼續完成整個型態。在出現伸延V型走勢的徘徊區時,我們可以這徘徊區的低點買進,等待整個型態的完成。

伸延V型與V型走勢具有同樣的預測威力。

3.要點提示

(1)V型走勢在轉勢點必須有明顯成交量配合,在圖形上形成倒V型。

(2)股價在突破伸延V型的徘徊區頂部時,必須有成交量增加的配合,在跌破倒轉伸延V型的徘徊底部時,則不必要成交量增加。


10.反轉型態——喇叭型
1.型態分析

股價經過一段時間的上升后下跌,然后再上升再下跌,上升的高點較上次為高,下跌的低點亦較上次的低點為低。整個型態以狹窄的波動開始,然后和上下兩方擴大,如果我們把上下的高點和低點分別連接起來,就可以畫出一個鏡中反照的三角形狀,這便是喇叭形。

成交量方面,喇叭型在整個型態形成的過程中,保持著高而且不規則的成交。喇叭型分為上升型和下降型,其含義一樣。

2.市場含義

整個型態是因為投資者沖動的投資情緒所造成,通常在長期性上升的最后階段出現,這是一個缺乏理性和失去控制的市場,投資者受到市場熾烈的投機風氣或傳言所感染,當股價上升時便瘋狂追上,但他們對市場的前景(或公司前景)卻一無所知,又或是沒有信心,所以當股價下跌時又盲目地加入拋售行列。他們沖動和雜亂無章的行動,使得股價不正常地大上大落,形成上升時,高點較上次為高,低點則較上次為低。至于不規則而巨額的成交,正反映出投資激動的買賣情緒。這型態說明大跌市來臨前的先兆,因此喇叭型可說是一個下跌型態,暗示升蕣將到盡頭,可是型態卻沒有明確指出跌市出現的時間。只有當下限跌破時,型態便可確定,未離市的投資者就該馬上沽出撤離了。

3.要點提示

(1)一個標準的喇叭型應該有三個高點,二個底點。這三個高點一個比一個高,中間的二個低點則一個較一個低;當股價從第三個高點回跌,其回落的低點較前一個低點為低時,可以假設型態的成立。和頭肩頂一樣,喇叭型屬于“五點轉向”型態,故此一個較平緩的喇叭型也可視之為一個有較高右肩和下傾頸線的頭肩式走勢。

(2)這型態并沒有最少跌幅的量度公式估計未來跌勢,但一般來說,祳幅都是很大。

(3)這型態也有可能會向上突破,尤其在喇叭型的頂部是由兩個同一水平的高點連成,如果股價以高成交量向上突破(收市價超越阻力水平百分之三),那么這型態最初預期的分析意義就要修正,它顯示前面上升的趨勢仍會持續,未來的升幅將十分可觀。這是因為當喇叭型向上沖破時,理論上是一次消耗性上升的開始,顯示市場激動的投資情緒進一步擴大,投資者已完全失去理性的控制,瘋狂地不計價追入。當購買力消耗完結后,股價最終便大幅跌下來。

喇叭型是由投資者沖動和不理性的情緒造成的,因此它絕少在跌市的底部出現,詩因是股價經過一段時間的下跌之后,投資意愿薄弱,因此它在低沉的市場氣氛中,不可能形成這型態。


11.反轉型態——菱型
1.型態分析

菱型的型態猶如鉆石,其頸線為V字狀。成交量如同三角狀,漸次減少。菱型實際是喇叭型和對稱三角型的結合。左半部和喇叭型一樣,第二個上升點較前一個高,回落低點亦較前一個為低,當第三次回升時,高點卻不能升越第二個高點水平,接著的下跌回落點卻又較上一個為高,股價的波動從不斷地向外擴散轉為向內收窄,右半部的變化類似于對稱三角型。

2.市場含義

當股價愈升愈高之際,投資者顯得沖動和失去理智,因此價格波動增大,成交亦大量增加,但很快地投資情緒漸漸冷靜下來,成交減少,股價波幅收窄,市場從高漲的投資意愿轉為觀望,投資者等待市場進一步的變化再作新投資決定。

3.要點提示

(1)菱型很少為底部反轉,通常它在中級下跌前的頂部或大量成交的頂點出現,是個轉向型態。

(2)當菱型右下方支持跌破后,就是一個沽出訊號;但如果股價向上突破右方阻力時,而且成交量激增,那就是一個買入訊號。

(3)其最小跌幅的量度方法是從股價向下跌破菱型右下線開始,量度出型態內最高點和最低點的垂直距離,這距離就是未來股價將會下跌的最少幅度。


12.整理型態——對稱三角形
1.型態分析

所謂整理是指股價經過一段時間的快速變動后,即不再前進而在一定區域內上下窄幅變動,等時機成熟后再繼續以往的走勢。這種顯示以往走勢的型態稱之為整理型態。

對稱三角形由一系列的價格變動所組成,其變動幅度逐漸縮小,亦就是說每次變動的最高價,低于前次的水準,而最低價比前次水準為高,呈一壓縮圖形,如從橫的方向看股價變動領域,其上限為向下斜線,下限為向上傾線,把短期高點和低點,分別以直線連接起來,就可以形成一相當對稱的三角形。對稱三角形成交量,因愈來愈小幅度的股價變動而遞減,然后當股價突然跳出三角形時,成交量隨之變大。

2.市場含義

對稱三角形是因為買賣雙方的力量在該段價格區域內勢均力敵,暫時達到平衡狀態所形成。股價從第一個短期性高點回落,但很快地便被買方所消化,推動價格回升;但購買的力量對后市沒有太大的信心,又或是對前景感到有點猶疑,因此股價未能回升至上次高點已告掉頭,再一次下跌。在下跌的階段中,那些沽售的投資者不愿意太低價賤售或對前景仍存有希望,所以回落的壓力不強,股價未低跌到上次的低點便已告回升,買賣雙方的觀望性爭持使股價的上下小波動日漸縮窄,形成了此一型態。成交量在對稱三角形成的過程中不斷減少,正反映出好淡力量對后市猶疑不決的觀望態度,使得市場暫時沉寂。

一般情形之下,對稱三角形是屬于整理型態,即股價會繼續原來的趨勢移動。只有在股價朝期中一方明顯突破后,才可以采取相應的買賣行動。如果股價往上沖破阻力(必須得到大成交量的配合),就是一個短期買入訊號;反之若是往下跌破(在低成交量之下跌破),便是一個短期沽出訊號。

對稱三角型的最少升幅量度方法是當股價往上突破時,從型態的第一個上升高點開始畫一條和底部平等的直線,我們可以預期股價至少會上升到這條線才會遇上阻力。至于股價上升的速度,將會以型態開始之前同樣的角度上升。因此我們從這量度方法估計到該股最少升幅的價格水平和所需要的完成時間。型態的最少跌幅,量度方法也是一樣。

3.要點提示

(1)一個對稱三角形的形成,必須要有明顯的二個短期高點和短期低點出現。

(2)對稱三角形的股價變動愈接近其頂點而未能突破界線時,其力量愈小,若太接近頂點的突破即失效。通常在距三角形底邊一半或四分之三處突破時會產生最準確的移動。

(3)向上突破需要大成交量伴隨,向下突破則不必。有一點必須注意,假如對稱三角形向下跌破時有極大的成交量,可能是一個錯誤的跌破訊號,股價于跌破后并不會如理論般回落。倘若股價在三角形的尖端跌破,且有高成交的伴隨,情形尤為準確;股價僅下跌一,二個交易日后便迅回升,開始一次真正的升市。有假突破時,應隨時重劃界限形成新的三角形。

(4)雖然對稱三角形大部分是屬于整理型態,不過亦有可能在升市的頂部或跌市的底部中出現。根據統計,對稱三角形中大約四分之三屬整理型態,而余下的四分之一則屬轉勢型態。

(5)對稱三角形突破后,可能會出現短暫的反方向移動(反抽),上升的后抽止于高點相連而成的型態線,下跌的后抽則受阻于低點相連的型態線之下,倘若股價的后抽大于上述所說的位置,型態的突破的可能有誤。


13.整理型態——上升三角形和下降三角形
1.型態分析

股價在某水平呈現當正當強大的賣壓,價格從低點回升到水平便告回落,但市場的購買力十分強,股價未回至上次低點即告彈升,這情形持續使股價隨著一條阻力水平線波動日漸收窄。我們若把每一個短期波動高點連接起來,可畫出一條水平阻力線;而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線,這就是上升三角形。成交量在型態形成的過程中不斷減少。

下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反,股價在某特定的水平出現穩定的購買力,因此介每回落至該水平便告回升,形成一條水平的需求線??墑鞘諧〉墓潦哿α咳床歡霞憂?,股價每一次波動的高點都較前次為低,于是形成一條下傾斜的供給線。成交量在完成整個型態的過程中,一直是十分低沉。

2.市場含義

上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內的較量,但買方的力量在爭持中已稍占上風。賣方在其特定的股價水平不斷沽售不急于出貨,但卻不看好后市,于是股價每升到理想的沽售水平便即沽出,這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過,市場的購買力量很強,他們不待股價回落到上次的低點,更急不及待地購進,因此形成一條向右上方傾斜的需求線。另外,也可能是有計劃的市場行為,部分人士有意把股價暫時壓低,以達到逢低大量吸納之目的。

下降三角形同樣是好淡雙方在某價格區域內的較量表現,然而好淡力量卻與上升三角表所顯示的情形相反??吹囊環講歡系卦鑾抗潦堊沽?,股價還沒回升到上次高點便再沽出,而看好的一方堅守著某一價格的防線,使股價每回落到該水平便獲得支持。此外,這型態的形成亦可能是有人在托價出貨,直到貨源沽清為止。

3.要點提示

(1)上升三角形和下降三角形都屬于整理形態。上升三角形在上升過程中出現,暗示有突破的可能,下降三角形正相反。

(2)上升三角形在突破頂部水平的阻力線時,有一個短期買入訊號,下降三角形在突破下部水平阻力線時有一個短期沽出訊號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量,而下降三角表突破時不必有大成交量來證實。

(3)值得一提時,此二型態雖屬于整理形態,有一般向上向下規律性,但亦有可能朝相反方向發展。即上升三有形可能下跌,因此投資者在向下跌破3%(收市價計)時,宜暫時沽出,以待形勢明朗。同時在向上突破時,沒有大成交量配合,也不宜貿然投入。相反下降三角形也有可能向上突破,這里若有大成交量則可證實,另外在向下跌破時,若出現回升,則觀察其是否阻于底線水平之下,在底線之下是假性回升,若突破底線3%,則圖型失敗。


14.整理型態——楔型
1.型態分析

楔型系股價界于二條收斂的直線中變動。與三角線不同處在于二條界線同時上傾或下斜。成交量變化和三角形一樣向頂端遞減。楔型又分為上升楔形和下降楔形。

上升楔型指股價經過一次下跌后有強烈技術性反彈,價格升至一定水平又掉頭下落,但回落點轉前次為高,又上升至新高點比上次反彈點高,又回落形成一浪高一浪之勢,把短期高點相連,短期低點相連形成一條向上傾斜直線,下面一條則較為陡峭的直線。

下降楔型則相反,高點一個比一個低,低點亦一個比一個低,形成二條同時下傾的斜線。

兩種楔型成交量都是越接近端部,成交越少。

2.市場含義

上升楔型——表面上看來,上升三角形只有一邊上傾,所代表的是多頭趨勢,而上升楔型二邊上傾,多頭趨勢應該更濃,但實際上并非如此,因為上升三角形的頂線代表股價在一定價格才賣出,當供給被吸收后(上升界線代表吸收),上檔壓力解除,股價便會往上跳。在上升楔型中,股價上升,賣出壓力亦不大,但投資人的興趣卻逐漸減少,股價雖上揚,可是每一個新的上升波動都比前一個弱,最后當需求完全消失時,股價便反轉回跌,因此,上升楔型表示一個技術性的意義之漸次減弱的情況。上升楔形是一個整理型態,常在跌市中回升階段出現,上升楔型顯示尚未跌見底,只是一次跌后技術性反彈而已,當其下限跌破后,就是沽出訊號。上升楔型的下跌幅度,至少將新上升的價格跌掉,而且要跌得更多,因為尚未見底。

下降楔型——其市場含義和上升楔形剛剛相反。股價經過一段時間上升后,出現了獲利回吐,雖然下降楔形的底線往下傾斜,似乎說明市場的承接力量不強,但新的回落浪較上一個回落浪波幅為小,說明沽售力量正減弱中,加上成交量在這階段中的減少可證明市場賣壓的減弱。下降楔形也是個整理形態,通常在中,長期升市的回落調整階段中出現。下降楔形的出現告訴我們升市尚未見頂,這僅是升后的正常調整現象。一般來說,形態大多是向上突破,當其上限阻力突破時,就是一個買入訊號。

3.要點提示

(1)楔形(無論上升楔形抑是下降楔形)上下二條線必須明顯地收斂于一點,如果型態太過寬松,形成的可能性就該懷疑。一般來說楔形需要二個星期以上時間完成。

(2)雖然跌市中出現的上和或楔形大部分都是往下跌破占多,但相反地若是往上升破,而且成交亦有明顯的增加,型態可能出現變異,發展成一和樣上升通道,這時候我們應該改變原來偏淡的看法,市道(或股價)可能會沿著新的上和或通道,開始一次新的升勢了。同樣倘若下降楔形不升反跌,跌破下限支持,型態可能改變為一和樣下降通道,這時候后市的看法就應該隨著市勢的變化而作出修正了。

(3)上升楔形上下二條線收斂于一點,股價在型態內移動只可以作有限底的上和或,最終會告跌破。而股價理想的跌破點是由第一個低點開始,直到上升楔形尖端,之間距離的2/3處。有時候,股價可能會一直移動到楔形的尖端,出了尖端后還稍作上升,然后才大幅下跌。

(4)下降楔形和上升楔形有一點明顯不同之處,上升楔形在跌破下限支持后經?;岢魷旨鋇?;但下降楔形往上突破阻力后,可能會向橫發展,形成徘徊狀態或園狀,成交仍然十分低沉,然后才慢慢開始上升,這交亦隨之而增加。這情形的出現,我們可待股價打破徘徊悶局后才考慮跟進。


15.整理型態——上升三角形和下降三角形
1.型態分析

股價在某水平呈現當正當強大的賣壓,價格從低點回升到水平便告回落,但市場的購買力十分強,股價未回至上次低點即告彈升,這情形持續使股價隨著一條阻力水平線波動日漸收窄。我們若把每一個短期波動高點連接起來,可畫出一條水平阻力線;而每一個短期波動低點則可相連出另一條向上傾斜的線,這就是上升三角形。成交量在型態形成的過程中不斷減少。

下降三角形的形狀的上升三角形恰好相反,股價在某特定的水平出現穩定的購買力,因此介每回落至該水平便告回升,形成一條水平的需求線??墑鞘諧〉墓潦哿α咳床歡霞憂?,股價每一次波動的高點都較前次為低,于是形成一條下傾斜的供給線。成交量在完成整個型態的過程中,一直是十分低沉。

2.市場含義

上升三角形顯示買賣雙方在該范圍內的較量,但買方的力量在爭持中已稍占上風。賣方在其特定的股價水平不斷沽售不急于出貨,但卻不看好后市,于是股價每升到理想的沽售水平便即沽出,這樣在同一價格的沽售形成了一條水平的供給線。不過,市場的購買力量很強,他們不待股價回落到上次的低點,更急不及待地購進,因此形成一條向右上方傾斜的需求線。另外,也可能是有計劃的市場行為,部分人士有意把股價暫時壓低,以達到逢低大量吸納之目的。

下降三角形同樣是好淡雙方在某價格區域內的較量表現,然而好淡力量卻與上升三角表所顯示的情形相反??吹囊環講歡系卦鑾抗潦堊沽?,股價還沒回升到上次高點便再沽出,而看好的一方堅守著某一價格的防線,使股價每回落到該水平便獲得支持。此外,這型態的形成亦可能是有人在托價出貨,直到貨源沽清為止。

3.要點提示

(1)上升三角形和下降三角形都屬于整理形態。上升三角形在上升過程中出現,暗示有突破的可能,下降三角形正相反。

(2)上升三角形在突破頂部水平的阻力線時,有一個短期買入訊號,下降三角形在突破下部水平阻力線時有一個短期沽出訊號。但上升三角形在突破時須伴有大成交量,而下降三角表突破時不必有大成交量來證實。

(3)值得一提時,此二型態雖屬于整理形態,有一般向上向下規律性,但亦有可能朝相反方向發展。即上升三有形可能下跌,因此投資者在向下跌破3%(收市價計)時,宜暫時沽出,以待形勢明朗。同時在向上突破時,沒有大成交量配合,也不宜貿然投入。相反下降三角形也有可能向上突破,這里若有大成交量則可證實,另外在向下跌破時,若出現回升,則觀察其是否阻于底線水平之下,在底線之下是假性回升,若突破底線3%,則圖型失敗。


16.整理型態——旗型
1.型態分析

旗形走勢的型態就象一面掛在旗桿頂上的旗幟,這型態通常在急速而又大幅的市場波動中出現,股價經過一連串緊密的短期波動后,形成一個稍徽與原來趨勢呈相反方向傾斜的長方形,這就是旗形走勢。旗形走勢又可分作上升旗形和下降旗形。

上升旗形的形成過程是:股價經過陡峭的飆升后,接著形成一個緊密,狹窄和稍徽向下傾斜的價格密集區域,把這密集區域的高點和低點分別連接起來,就可以劃出二條平行而又下傾的直線,這就是上升旗形。

下降旗形則剛剛相反,當股價出現急速或垂直的下跌后,接著形成一個波動狹窄而又緊密,稍微上傾的價格密集區域,象是一條上升通道,這就是下降旗形。

成交量在旗形形成過程中,是顯著地漸次遞減的。

2.市場含義

旗型經常出現于急速上升或下降的行情中途,在急速的直線上升中,成交量逐漸增加,最后達到一個短期最高記錄,早先持有股票者,已困獲利而賣出,上升趨勢亦遇到大的阻力,股價開始小幅下跌,形成旗形。不過大部分投資者對后市依然充滿信心,所以回落的速度不快,幅度也十分輕微,成交量不斷減少,反映出市場的沽售力量在回落中不斷地減輕。經過呈段時間整理,到了旗型末端股價突然上升,成交量亦大增,而且幾乎形成一條直線。股價又象形成旗形時移動速度一樣急速上升。這是上升形成的旗形。

在下跌時所形成的旗形,其形狀為上升時圖形之倒置,在急速的直線下降中,成交量增加達到一個高點,然后有支撐反彈,不過反彈幅度不大,成交量減少,股價小幅上升,形成旗形,經過一段時間整理,到達旗形末端,股價突然下跌,成交量大增,股價續跌。

以上分析可見,旗形是個整理形態。即型態完成后股價將繼續原來的趨勢方向移動,上升旗形將有向上突破,而下降旗形則是往下跌破,上升旗形大部分在牛市第三期中出現,因此形態暗示升市可能進入尾聲階段。下降旗形大多在熊市第一期出現,這型態顯示大市(或介)可能作垂直式的下跌。因此這階段中形成的旗形十分細小,可能在三,四個交易日內經已完成,如果在熊市第三期中出現,旗形形成的時間需要較長,而且跌破后只作有限度的下跌。

旗形型態可量度出最少升/跌幅, 其量度的方法是突破旗形(上升旗形和下降旗形相同)后最少升/跌幅度,相等于整支旗桿的長度。 至于旗桿的長度是形成旗桿的突破點開始,直到旗形的頂點為止。

3.要點提示

(1)這型態必須在急速上升或下跌之后出現,成交量則必須在形成形態期間不斷地顯著減少。

(2)當上升旗形往上突破時,必須要有成交量激增的配合;當下降旗形向下跌破時,成交也是大量增加的。

(3)在型態形成中,若股價趨勢形成旗形而其成交量為不規則或很多又非漸次減少的情況時,下一步將是很快的反轉,而不是整理。即上升旗形往下突破而下降旗形則是向上升破?;謊災?,高成交量的旗形型態市況可能出現逆轉,而不是個整理型態。因此,成交量的變化在旗形走勢中是十分重要的,它是觀察和判斷形態真偽的唯一方法。

(4)股價應在四周內向預定的方向突破,超出三周時,就應該特別小心,注意其變化。


17.整理型態——島型
1.型態分析

股市持續上升一段時間后,有一日忽然呈現缺口性上升,接著股價位于高水平徘徊,很快價格又再缺口性下跌,兩邊的缺口大約在同一價格區域發生,使高水平爭持的區域在圖表上看來就像是一個島嶼的形狀,兩邊的缺口令這島嶼孤立獨聳于海洋之上。成交量在形成的島型期間十分巨大。股價在下跌時形成的島型形狀也是一樣。

2.市場含義

股價不斷的上升,使原來想買入的沒法在預期的價位追入,持續的升勢令他們終于忍不住不計價搶入,于是形成一個上升缺口??墑槍杉廴疵揮幸蛭庋奶絳蟶?,在高水平明顯呈現阻力,經過一段短時間的爭持后,股價終于沒法在高位支持,而缺口性下跌。股價不斷地下跌,最后所形成的島型和升市時一樣。

島型經常在長期或中期性趨勢的頂部或底部出現。當上升時,島型明顯形成后,這是一個沽出汛號;反之若下跌時出現這型態,就是一個買入訊號。

3.要點提示

(1)在島型前出現的缺口為消耗性缺口,其后在反方向移動中出現的缺口為突破性缺口。

(2)這二個缺口順很短時間內先后出現,最短的時間可能只有一個交易日,亦可能長達數天至數個星期左右。

(3)形成島型的二個缺口大多在同呈段價格范圍之內。

(4)島型以消耗性缺口開始,突破性缺口結束,這情形是以缺口填補缺口,因此缺口已是被完全填補了。


18.整理型態——碟型
1.型態分析

碟型的股價與成交量變動情形和圓形反轉型態差不多,標準的碟型是以一連串一個以上的圓形底的型態出現,后一個的平均價格要比前一個高,每一個碟型的尾部價格,要比開始時高出一些。

2.市場含義

和圓形頂型態一樣,碟型是代表著上升的意義,不過上升的步伐穩健而緩慢,并非是大幅搶升,股價每當升勢轉急時,便馬上遭受回吐的壓力,但回吐的壓力不強,當成交量減少到一個低點時,另一次上升又開始。股價就是這樣反復地移升上去。這型態告訴我們:

(1)這是一個上升型態,每一個圓形的底部都是一個理想的買入點。

(2)當碟形走勢可以肯定時,股價波動的形式將會一直持續,直到圖表上出現其他型態為止。

3.要點提示

(1)盤型整理型態向上變動時,其價差通常從左端到右端增加10-15%,從碟型的右端到底部的價差約為20─30%,形成一個碟形所需的時間往往在5-7周之間,很少短于3周,因此整個上升過程顯得穩健而緩慢。

(2)從該型態的成交量可見,大部分投資者都在股價上升時購入(因此成交量大增);但當股價回落時,他們卻又畏縮不前(因此圓形底成交減少)。其實,當分析者在圖表上檢視出這形態時,應該在成交量最低沉時跟進,因碟型總是在升勢開始轉急時回落。


 
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